8月7日晚间，常熟农商行率先披露“期中考”成绩单，A股上市银行2025年半年报正式迎来放榜期。根据半年报，常熟农商行上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.1%；归母净利润19.69亿元，同比增长13.51%。而在该行之前，杭州银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行、浦发银行也曾发布业绩“预喜”公告，其中多家银行归母净利润同比增幅达两位数。业绩的回暖也对股价形成支撑，年内银行股涨势喜人。分析人士称，银行业绩改善为股价上涨提供了核心支撑，同时股价表现还受市场环境、估值水平及投资者情绪等多重因素的综合影响。
多家银行业绩预喜
8月7日，常熟农商行披露半年报，报告期内，该行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.1%；归母净利润19.69亿元，同比增长13.51%。
而早在正式放榜前，该行就已通过业绩快报向外界传递“喜讯”。截至目前，同样披露半年度业绩快报的还有5家银行，包括杭州银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行、浦发银行，向市场传递出净利增长、资产质量企稳的积极信号。
从各家银行披露的业绩快报来看，宁波银行实现营收371.60亿元，同比增长7.91%；青岛银行营收76.62亿元，增长7.50%；齐鲁银行、杭州银行营收增速分别为5.76%、3.89%，分别实现营收67.82亿元、200.93亿元。浦发银行则以905.59亿元的营收规模位居榜首，同比增加23.11亿元，增长2.62%，作为全国性股份制银行，其营收基数较大，增速在已披露数据的银行中相对平缓。
归母净利润方面，除已披露年报的常熟农商行外，杭州银行、齐鲁银行、青岛银行、浦发银行也均实现双位数增长。
资产质量方面，各家银行均表现良好，杭州银行、常熟农商行、宁波银行不良贷款率均为0.76%，其中，常熟农商行较年初微降0.01个百分点，宁波银行、杭州银行不良率均与上年末持平；齐鲁银行不良贷款率1.09%，较上年末下降0.10个百分点；青岛银行不良贷款率1.12%，较上年末下降0.02个百分点；浦发银行不良贷款率1.31%，较上年末下降0.05个百分点。
对于上述A股上市银行半年度业绩回暖的原因，苏商银行特约研究员高政扬在接受北京商报记者采访时表示，在资产端，上半年中国经济温和复苏，带动银行资产端信贷需求逐步回暖，银行顺势加大信贷投放力度，推动信贷规模实现稳定增长。与此同时，在负债端，银行持续优化资产负债结构，存款利率下行在一定程度上缓解了负债端成本压力，助力息差压力减轻。综合来看，资产端信贷投放的增加，叠加净息差降幅收窄并逐步企稳，多方因素共同为业绩增长提供了支撑。
银行股估值持续修复
在多家银行业绩提升的同时，年内，银行股走势也颇为喜人。据数据，8月7日早盘，银行股持续走强，常熟农商行涨超3%，表现尤为突出。截至收盘，42家A股上市银行中26家收涨，常熟农商行以2.47%的涨幅居前，邮储银行涨幅达1.69%，重庆银行、农业银行、南京银行、中国银行、工商银行、浦发银行等多家银行日内涨幅超1%。拉长时间线来看，今年全部42家A股上市银行的股价均实现上涨，数据显示，浦发银行、青岛银行、农业银行年内涨幅已超30%，另有9家银行涨幅超20%。
“业绩预喜缓解了市场对净息差收窄和资产质量的担忧，进一步强化了银行板块的上涨动能。”高政扬表示，银行业绩改善为股价上涨提供了核心支撑，同时股价表现还受到市场环境、估值水平及投资者情绪等多重因素的综合影响。一方面，业绩增长是股价上涨的重要基石，其背后反映的经营韧性提升投资者信心，强化了市场对银行股长期投资价值的认可；另一方面，银行股的高股息特性持续吸引险资等中长期资金配置；同时，在被动基金规模扩容背景下，银行作为重要指数权重股，配置需求得到进一步释放；此外，银行板块估值处于相对洼地，部分个股仍处于破净状态，较低的估值水平也为股价提供了安全边际。
展望后续走势，分析人士预计银行板块大概率呈现结构性行情。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，一方面，宏观经济稳中向好的基础不断巩固，银行业基本面持续改善的逻辑依然成立；另一方面，随着前期涨幅较大，部分银行股估值已不便宜，市场可能出现分化。
针对普通投资者的布局策略，曾刚建议关注四大关键点：一是要关注基本面，选择资产质量稳健、盈利能力强的银行；二是要考虑估值水平，避免追高；三是要重视分散投资，不宜过度集中于单一标的；四是要有耐心，银行股更适合中长期持有，享受稳定分红和价值增长。
“综合来看，银行板块长期向好的核心逻辑未发生改变，具备长期配置价值。”高政扬认为，银行板块仍具备显著配置价值。在经济温和复苏的大背景下，信贷需求回升与负债成本优化的趋势有望持续，为银行利润修复提供支撑；同时，在政策支持下，险资等中长期资金入市趋势未改，而银行股的高股息特性，在当前低利率与资产荒环境下，使其稳定的盈利能力和分红回报具备相对吸引力；此外，被动基金持续扩容，银行作为核心指数权重股，将持续受益于资金配置需求的增长。
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